金融政策

経済に関するコースを受講したり、最近ニュースをチェックしたりしている時に、おそらくこの用語を聞いたことがあるでしょう。金融政策とは、中央銀行が全体的なマネーサプライを制御し、経済成長を促進する (拡張的) または減速させる (収縮的) ために使用するツールを指します。

たとえば、米国では、連邦準備制度理事会は、インフレを抑えながら最大の雇用を達成するために、金利の見直しや銀行準備要件の変更などの金融政策を行っています。

マネー サプライについて

マネー サプライはさまざまな方法で定義されます。一部の定義によれば、一定の時間に国の経済を循環するすべての通貨 (現金) およびその他の流動性商品が含まれます。 2021年12月の時点で、連邦準備制度理事会は、おおよそのマネーサプライが20.5兆ドルであると報告しました。

金融政策を通じてマネーサプライを変更すると、雪だるま式の効果が生じます。通常、上昇の場合は金利が引き下がり、その結果、より多くの投資が生まれ、より多くのお金が消費者の手に渡り、消費が刺激されます。その結果、企業は需要の増加に対応するために生産を拡大することで対応しますが、より多くの材料と労働力も必要になります。需要が高まるにつれ、価格は高級車からバナナ1パックにいたるまで上昇します。

一方、マネーサプライを減らすと、逆に成長が鈍化し、消費者からお金が奪われます。現在、サプライヤが満たされていない需要に追いつき、価格の上昇を抑えるための余裕を与えるために、連邦銀行は積極的に金利を引き上げることでマネーサプライを制限しようとしています。

金融政策ツール

1. 公開市場操作 公開市場では、FEDが債券を売買して、市場で発行されている政府証券の数を変更し、経済が利用できるお金を変更します。国債は本質的にリスクのない資産であるため、他の債券や株式よりも優先される投資です。目的は、長期金利に影響を与える短期金利を操作することです。量的緩和と引き締めという用語の方がなじみがあるかもしれません。緩和はより多くの国債を経済に売り込むことであり、引き締めは経済から国債を買い戻すことです。

2. 利率 米国では、利率は割引率として知られており、銀行がお金を貸すために使用する利率です。金利が高いということは、お金を借りるのに費用がかかることを意味し、金利が低いということは借りる費用が安くなることを意味します。借りた金額を全額返済する必要がありますが、借方が「変動金利」の場合は、金利の動きに応じて支払いが調整されます。例えば、新型コロナウイルスの影響で景気が減速した後、経済を立て直すために金利を0%近くに設定したことで、非常に安価にお金を借りることができ、結果的に企業や世界経済の成長加速につながりました。

3. 準備金条件 大手銀行が従わなければならない規則の 1 つは準備金要件です。この数値は常に100%未満でした。つまり、銀行は必要以上の準備金を他の銀行、企業、または消費者に貸し出すことができます。歴史的に、準備金の要件は〜10%でした。この要件を引き下げることは、銀行がより多くの準備金を貸して、より多くの資本を経済に放出できることを意味し、したがって供給が増加します。必要額が増えるということは、銀行がより少ない資金を貸し出すことができることを意味し、それによって供給が減少し、したがって成長が鈍化します。

基本的に、中央銀行は、そのマンデートのレンズの下で経済を評価し（通常、マンデートは物価の安定を維持することです）、これらの目標を達成するために自由に使えるすべてのツールを使用します。

金融政策は通常、財政政策と一致して、または少なくとも考慮して機能します。