リスクヘッジ

ヘッジとは、他の投資によって蓄積された潜在的な損失を相殺することを目的とした投資戦略です。これは通常、別の証券または同じ証券に反対方向に投資することによって、反対/相殺のポジションを取ることから構成されています。その目的は、投資におけるリスクを制限することです。

ヘッジは、保険契約の購入と同じように考えることができます。これは、セーフティネットを構築することによって、将来起こりうるリスクを軽減させるものです。保険契約の購入と同様に、ヘッジは無料ではなく、投資家は適切なリスクとリターンのトレードオフを見つけなければなりません。完璧なヘッジとは、ポジションやポートフォリオのリスクを100％排除する戦略ですが、これはそう簡単なことではありません。

ポジションをヘッジする最も一般的な方法は、デリバティブを利用することです。前回の記事で思い出したように、デリバティブは、1つまたは複数の原資産のパフォーマンスを追跡します。デリバティブには、スワップ、オプション、先物、先渡契約などがあり、原資産は（金利を含む）ほぼすべての金融商品に対応します。デリバティブは、他の投資で損失が発生したときに利益を得るように設定することができます。

例えば、AMZN株をロングで持っている場合、ダウンサイドリスクを軽減するためにプットオプションを購入することができます。ただし、プットを購入することで、潜在的な利益は減少します。株価が上昇した場合、プットに対して支払ったプレミアムと同額の利益を失うことになります。しかし、株価が下落した場合、プットで得た利益とロングで得た損失が相殺され、投資額の全額を失うことを防ぐことができます。ダウンサイドリスクが大きければ大きいほど、ヘッジのコストは大きくなる。そのため、ある時期を過ぎると、リスクとリターンのトレードオフのため、追加のプロテクションを購入することが不可解になります。

ヘッジの有効性は、原資産の価格が1ドル動くごとにデリバティブの価値がどれだけ動くかを示す「ヘッジ比率」を使って測定することができる。

**その他のヘッジ方法

より身近なヘッジ方法として、分散投資があります。デリバティブでのヘッジは複雑で、それなりの資金が必要なため、分散投資はシンプルで価格対策にもなります。ただし、分散した資産が反対方向に動くという保証はない。例えば、2020年3月の間、市場全体が暴落したため、異なるセクターへの分散は重要ではないでしょう。

個人トレーダーは、ヘッジ取引に参加しないかもしれませんが、大企業は定期的にヘッジ取引を行っており、これらの金融機関に関与していれば、その影響を受ける可能性が高いので、このテーマを理解しておくとよいでしょう。ヘッジをすることで投資家が儲かることはほとんどないことを覚えておいてください。ヘッジの目的は、あくまでも損失を防ぐことです。