株式の希薄化

友人が遊びに来るので、大きなピザを注文し、半分に割ることにしたとします。しかし、もう一人の友人がパーティに乱入し、3人でピザをシェアすることになりました。各自がピザを食べることに変わりはありませんが、一人当たりの量が減ります。

株式も同じように考えることができます。株式の希薄化は、会社が新しい株式を発行または作成するときに発生し、会社の所有権の元の株主の割合が減少する原因となります。ある企業の価値に対して、株を1つ増やすと、「ピザを食べる人」が1人増えることになります。このように、企業の一片または一株の価値にマイナスの影響を与えることを「希薄化」と呼びます。

企業が株式の希薄化を選択する主な理由は、追加資本を調達することであろう。この動きは、現在の株主に影響を与えるにもかかわらず、それはより高い利益、成長、そして最終的にその株式の価値を高めるための可能性を会社に提供します。

株式の希薄化は、株式の保有割合が変わらないように株価が調整される株式分割とは異なり、株主の保有割合に影響を与える。

例えば、LMNO社が100人の株主に対して100株の株式を発行した場合、各株主は1％の権利を有することになります。しかし、LMNO社が100人の株主に100株の新株を発行した場合、株式の希薄化が起こり、各株主の会社に対する権利は0.5％にしかならない。この場合、各株主が会社やその資産、意思決定に対して持つ権利は小さくなるため、議決権にも悪影響が出る。