대체 수단이란?

요약

• 주식과 같이 기존의 장기전용투자에 해당하지 않는 투자.
• 사모펀드, 벤처캐피탈, 부동산, 헤지펀드는 모두 대체 투자의 예입니다.

대체투자란?

대체 투자는 투자자들에게 전통적인 "장기" 시장 익스포저를 넘어선 수익 흐름에 대한 익스포저를 제공한다는 점에서 전통적인 투자와 다릅니다.

대체 투자는 전통적인 투자와 낮은 상관 관계를 제공하여 포트폴리오에 분산 투자의 훌륭한 원천을 제공합니다.

부동산 및 골동품 투자도 대체 투자로 분류됩니다.

대부분의 대체 상품은 관련된 복잡성과 위험을 이해할 수 있는 대규모 기관 또는 고액 개인 투자자가 보유합니다. 이러한 복잡성의 이유는 대체 투자가 SEC에 등록되지 않았거나 Dodd-Frank 법에 따라 규제되지 않았기 때문입니다.

따라서 투자자는 이 분야에 투자하기 전에 자신의 실사를 수행해야 합니다. 위험 측면에서 이러한 자산에 대한 초기 투자는 기존 투자보다 훨씬 높기 때문에 손실 가능성도 높습니다. 결과적으로 대체 투자는 이러한 높은 위험(순자산 100만 달러 이상)을 감수할 수 있는 투자자에게 주로 발행됩니다.

대체 투자 유형

위에서 언급했듯이 대체 투자는 전통적인 장기 투자에 반대하는 자산을 포함합니다. 여기에는 헤지 펀드, 벤처 캐피탈, 사모 펀드, 부동산, 상품, 골동품이 포함됩니다. 일반적으로 이러한 전략은 적극적으로 관리되는 펀드를 통해 표현되며 전반적으로 더 높은 수수료를 부과합니다.

대안 전략의 한 예를 제공하기 위해 소위 "주식 롱숏" 헤지 펀드를 살펴보십시오. 이러한 관리자는 자산 가격의 상승뿐만 아니라 하락에도 베팅할 수 있습니다. 이를 통해 자산 가격의 반대 움직임에 대해 자신의 입장을 헤지하고 있습니다.

또 다른 예로 벤처 캐피탈은 초기 단계의 회사에 투자하는 것과 관련이 있습니다. 이 회사는 폭발적으로 성장함에 따라 높은 투자 수익률을 기대하기 위해 이익을 얻거나 수익을 내지 못합니다.

이 두 전략 모두 투자 결정을 내리기 전에 위험과 더 높은 수준의 이해를 수반합니다.

장점과 단점

대체 투자에 대한 투자의 주요 이점은 기존 투자와 상관관계가 없고 인플레이션으로부터 보호하며 높은 수익을 얻을 수 있다는 것입니다.

대체 투자는 주식 또는 채권 시장과의 낮은 상관관계로 움직이기(또는 움직여야 함)하기 때문에 포트폴리오 및 수익 다각화의 좋은 소스를 제공합니다. 금이나 부동산과 같은 경질 상품 자산과 같은 특정한 경우 투자자는 인플레이션에 대한 헤지도 받습니다. 마지막으로 이러한 자산은 초기 투자 및 유동성 측면에서 많은 위험이 따릅니다.

대체 투자에 투자하기 위해 펀드가 필요로 하는 금액이 높습니다(투자자는 연간 $200,00 이상 벌어야 함). 게다가 대체 투자는 유동성이 매우 낮아 투자자가 대체 투자 포지션에서 빠져나가기가 어렵습니다. 예를 들어, 골동품 꽃병을 판매하는 것은 Amazon의 일부 주식보다 더 어렵습니다. 그러나 위험이 너무 크기 때문에 투자자는 훨씬 더 높은 수익으로 보상을 받고 더 적은 거래가 발생하기 때문에 수수료도 낮습니다.

본질적으로 이러한 투자는 규제되지 않고 복잡하며 위험한 특성 때문에 기관 투자자와 순자산이 높은 개인만 직접 투자할 수 있습니다. 개인 투자자가 대체 투자에 관심이 있다면 대체 뮤추얼 펀드와 ETF를 통해 투자할 수 있습니다. 예를 들어 ProShares UltraPro Short ETF는 나스닥(SQQQ)에서 거래되며, 이는 비금융 주식을 다루는 3배 역레버리지 ETF입니다. ETF는 나스닥이 하락할 때 수익률을 생성하고 수익률을 3배 증폭합니다. 나스닥이 상승하면 보유자는 3배의 손실을 입게 됩니다. 이것이 레버리지가 의미하는 것입니다.