インベスティング 101

流動性は、企業が短期的な債務を履行する能力に焦点を当てており、これは産業によって異なる。投資家は流動性比率の高い企業を好むが、大企業は中小企業に比べ資金源が豊富なため、流動性比率を低くしても大丈夫な場合がある。パンデミックのピーク時には、米国連邦政府が金融機関への無利子融資や個人への景気刺激策を実施し、経済に流動性を供給した。

流動比率＝流動資産／流動負債

流動比率が高いほど、企業が流動性を持ち、負債を引き受け、短期的な債務を履行する能力が高いことを示すため、好ましいとされる。

もうひとつの指標は、キャッシュコンバージョンサイクル（現金回収に要する日数）である。キャッシュコンバージョンサイクルが低い企業は、手元資金が豊富であり、流動性が高いと言えます。

ディフェンシブインターバルレシオは、企業が既存の流動資産のみ（追加的なキャッシュフローなし）で日々の現金支出を支払うことができる期間を測定します。

ディフェンシブインターバルレシオ＝現金＋短期有価証券＋売掛債権 日々の現金支出額

パンデミックのピーク時、FEDは機関への無利子融資と個人への刺激金で経済に流動性を送り込んだ。

流動性

基本的な評価比率

ソルベンシー比率は、企業が負債などの長期的な債務を履行する能力に焦点を当てたものである。企業が保有する負債の額や種類は、将来のリスクとリターンに影響を与える。この指標はレバレッジと呼ばれ、2つの種類があります。オペレーティング・レバレッジは建物の家賃などの固定費から発生し、財務レバレッジは支払利息などの資金調達コストから発生する。

よく使われる指標は、負債資本比率で、企業の総資本のうち何パーセントが負債で賄われているかを測るものである。

デット・キャピタル・レシオ＝負債合計-負債合計＋株主資本

財務レバレッジの面では、インタレスト・カバレッジ・レシオ（別名：Times Earned Ratio）は、EBIT（利払い前税引き前利益）が利払いを何回カバーできるかを表します。

インタレスト・カバレッジ＝EBIT／支払利息