ポートフォリオの作り方

ポートフォリオを構築することは楽しいことです。ポートフォリオは、あなたの投資観、信念、さらには倫理観を表現するものです。

• 例えば、あなたはハイテク株が今後も世界に革命をもたらすと信じており、ハイテク株に多く投資したいと思うかもしれません。
• あるいは、持続可能な社会の実現に関心があり、その実現に貢献する企業にのみ投資したい。
• あるいは、老後を生き抜くために、収入をもたらす資産を求めているかもしれません。
• あるいは、アクティブなオプショントレーダーで、ポートフォリオはコールオプションとプットオプションのハイリスク・ハイゲインバスケットである。
• どのようなスタイルであれ、ポートフォリオ構築は、資産のバスケットを通じて、あなた自身を表現するのに役立ちます。

成功するポートフォリオを構築し、維持するための4つのステップを紹介しよう。

1. 投資額を決める
2. 何に投資するか決める
3. 資金の配分方法を決める
4. メンテナンス

投資額を決める

どのようなポートフォリオを構築する場合でも、まず最初に、自分がどれくらいの資金を投資したいのか、そしてなぜ投資するのかを理解することが必要です。

一方、長期的な視点で投資を行うのであれば、毎月の貯蓄の一部を資本に加え、バランスの取れたポートフォリオに投資することでしょう。

一方、すべてを失う可能性があることを承知の上で、失ってもよい資産の一部をハイリスク・ハイリターンの資産に投資することにするかもしれません。

投資額の選択は、あなたの投資プロファイル（年齢、収入、投資目標）に依存し、それはまた、あなたのリスク許容度に影響を与えます。

性格的には、収入を得ることを目的とする投資家と、趣味でトレードをする投資家では、リスク許容度が大きく異なるため、資産配分も変わってきます。前者はローリスク・ローリターンの資産（債券や上場投資信託など）に目を向け、後者は趣味で投資をするため、ハイリスク・ハイリターンの資産（株式や暗号通貨など）に投資することを厭わないだろう。そのため、投資をする前に、自分の現状と将来の経済的な目標を慎重に検討する必要があります。

投資対象の選択

投資家の戦略に基づき、資産の選択と資本配分は異なってくる。資産によってリスクの大きさは異なる。債券のような資産は、倒産した場合の返済ラインの上下関係があるため、株式よりもリスクが低い。さらに、多くの債券は政府や大企業の保証によって支えられている。

さらに、リスクとリターンのプロファイルの違いから、資産クラスをさまざまなサブクラスに分類することができます。例えば、株式は業種（リスクが異なる）、債券は時間軸（短期と長期）により分類することができます。資産配分の前に、様々な要素（リスク・リターン）を分析することを忘れないようにしましょう。

資本配分の決定

ポートフォリオにおける資産のウエイトは、特定の資産に投資した資本を投資した総資金額で割った値で定義されます。

ポートフォリオのウェイトの選択は、ポートフォリオ構築における主要な決定の一つである。そして、それは一回限りの行動ではありません。時間の経過とともに、投資環境の変化や将来の財務目標やリスク選好の変化により、これらのウェイトを再評価し、リバランスする必要があります。

例えば、昇給や相続によって余裕が生まれ、リスク回避志向が低下し、長期的に株式への配分を増やす動機付けになるかもしれない。

リバランスとは、ポートフォリオのウェイトを希望する水準に近づけることである。

メンテナンス

リバランスするアセットクラスが決まったら、次は具体的にどのアセットクラスをリバランスするか決めます。前述したように、アセットクラスはサブクラスに分かれており、それぞれ異なるリスク・リターン特性を保有しています。株式でリスクエクスポージャーを減らすことを選択した場合、多分、製薬会社の配分を減らし、高配当を支払う公益事業への配分を増やすことを選択します。債券については、より経済的な安全性を高めるために、社債と国債を切り替えてもよいでしょう。