マーケットセンチメント

センチメントは、金融市場の全体的なムードと考えることができます。心理状態の中央値を示すこのゲージは、市場の値動きを反映します。

基本的に、価格の上昇は強気のセンチメントを示し、価格の下落はその証券に対する弱気のセンチメントを示すものです。

短期的な値動きは、必ずしもファンダメンタルズに基づいているわけではありません。リスク管理から外生的な要因まで、いくつかの要因が絡んできますが、これには心理とセンチメントによって引き起こされる売買活動が含まれます。

例えば、インフレ率が史上最高値に近づき、需要の高まりに供給が追いつかず、企業のバリュエーションが伸び悩み始めた2021年末に、市場のセンチメントは弱気に転じました。

経済への富の注入と量的緩和により2桁の価格上昇が約2年間続いた後、投資家はようやく「パーティー」が終わりを告げ、調整が始まるのではと思い始め、これが2022年上半期の弱気相場の始まりとなりました。

以下は、市場のセンチメントを測定するために使用できる一般的な指標の例である。

1. VIX 恐怖指数としても知られるVIXは、S&P500の1Mおよび2Mオプションの価格を測定します。VIXが上昇することは、市場に恐怖が存在し、投資家がダウンサイドからの保護を求めることを意味します。
2. AAII投資家調査 AAII指標は、市場センチメントに関する最も長い歴史を持つ調査の1つです。1987年に始まったAAII投資家調査は、今後6ヶ月間の市場に対する投資家の見方を調査し、極端な高揚や陰りの瞬間を判断する指標となっています。
3. ハイ・ロー・インデックス 52週高値（過去1年間に観測された最高値）を更新した銘柄数と52週安値を更新した銘柄数を比較した指数です。この指数が30を下回る場合、株価は安値圏で推移しており、投資家は弱気な相場観を抱いていることを意味します。一方、70を超えると、株価は高値圏で推移しており、投資家は強気な相場観を持っていることを意味します。
4. 強気指数（Bullish Percent Index） BPIは、ポイント＆フィギュア・チャートに基づいて、強気なパターンを持つ銘柄の数を測定します。ローソク足と同様に、P&Fチャートは、特定の期間を考慮することなく、資産の動きの度合いを見ることができます。中立は50％、買われすぎは80％以上、売られすぎは20％以下です。
5. 移動平均線 最もよく使われる移動平均線は、50日～200日移動平均線です。50日移動平均線が200日移動平均線を上回った場合（ゴールデンクロス）、これはモメンタムが上昇に転じたことを示し、強気心理を示唆します。一方、50日移動平均が200日移動平均を下回る場合（デスクロス）、勢いが下降に転じたことを示し、したがって弱気な心理を示唆します。