フィクスト・インカムとは？

TL;DR

• フィクスト・インカムとは、国債や社債など、一定の時期に一定の利息を支払う証券を指し、スワップなどの利付証券も含まれます。
• フィクスト・インカムは、特定の日付（満期）に将来のキャッシュフローが確定している商品である。
• このような投資は、リスクは少ないが、リターンも低くなる。

フィクスト・インカムとは？

フィクスト・インカムは、その言葉通り、フィクスト・インカム証券の投資家／保有者に一定の時期に一定の利息を支払う証券を包括しています。債券の投資期間は「満期までの期間」と呼ばれ、満期時には、投資家は最初の投資で受け取った利息に加えて、最初の投資額全額を返済されます。将来の支払いが未知数な株式とは異なり、債券はあらかじめ分かっている金利や配当金をもとに、一定のキャッシュフローを安定的に得ることができる。

倒産した場合、債券投資家は普通株主よりも優先的に返済を受けることができる。したがって、債券への投資はリスクが低いですが、株式投資よりも低いリターンを提供します。債券の種類としては、国債と社債が一般的です。

債券とは何か？

企業が事業運営を支援するために株式を導入するのと同様に、企業や政府は事業運営の資金調達のために負債証券を発行しています。債券は負債証券であり、債券の一種で、満期日に保有者に初期投資額と利息が支払われる。

例 アルメナックはABZ銀行から社債を購入する。彼らは10年満期の1万ドルの債券を5％の "クーポンレート "で発行しています。そこで、アルメナックはまず銀行に1万ドルを支払って社債を購入しなければならない。その後、年単位で、1万ドル×5％＝500ドルの利子が10年間支払われる。満期になると、アルメナックは最初の投資額である1万ドルを受け取ります。したがって、アルメナックは、500ドルずつの10回の年賦支払いと初期投資の返済により、合計で5,000ドルの利益を得たことになる。

上記のように、社債の例では、国債を購入した場合よりも高いクーポンレートを受け取ることができる。これは、社債にはリスクがあるため、その分、投資家に補償をしなければならないからだ。一方、国債は政府による返済の保証がある（かなり信頼できる情報源だろう）。

また、キャッシュフローが異なるだけでなく、債券は親会社の所有権を持たないという点も、株式と異なる点です。